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便宜且好的公司怎么找-【新闻】

发布时间:2021-04-05 16:19:23 阅读: 来源:护栏网厂家

“便宜且好”的公司怎么找?

基于国内2006PEG小于1.1大于0、与标普500细分行业相比2006PE低估两个标准筛选行业,并观察历史估值差异的一贯性,发现电力、钢铁、纸制品、汽车制造行业具有较好投资机会

统计数据显示,国内市场国际估值优势与1年前相比已趋于弱化,第四季度机构要为明年的股票选择做准备,在此背景下我们尝试建立一种逻辑寻找“便宜且好”的公司,以作为未来的可选投资品种。

国内市场估值优势趋于弱化

10月25日上证指数收盘1806.65点,全部A股PE(TTM,剔出负值)20.1倍,较1年前上升39%;沪深300指数收盘1446.82点,PE17.4,较1年前上升44%;标普500指数收盘1382.22点,PE17.8倍,较1年前上升3.1%;恒生指数收盘18157.94点,PE13.2倍,较1年前上升1.2%。较1年前相比,国内市场现在的估值优势已不明显。

把视角扩大到世界主要市场,所得数据仍然支持我们上述结论,即国内市场目前的估值优势趋于弱化。但若以PEG来看,国内市场明显具有优势,这与国内经济增长领先全球高增长相一致,国内市场呈现出更高的成长性,即国内市场潜在风险更小、潜在收益更高。

关注电力、钢铁、纸制品、汽车制造四行业投资机会

在目前估值优势趋于弱化的背景下,寻找具有明显估值优势、并质地优良的股票,不失为一种良策。为此,首先筛选出0《2006PEG《1.1的国内细分行业,再把国内细分行业2006PE与标普500细分行业2006PE相比寻找具有估值优势的行业,最后取上述两个集合的交集作为我们认为具有估值优势、质地优良的股票标的。

在我们统计的45个行业中,0《2006PEG《1.1的行业有25个,集中在以下领域:(1)贵金属及矿石、铝、综合性石油天然气、钢、纸制品、黄金、特种化工、树木产品、金属非金属、建材等大宗原材料行业;(2)商业银行、券商、房地产开发等金融行业;(3)电子设备制造、汽车制造、半导体产品、工业机械、汽车零配件等制造业;(4)航空、铁路与公路等运输业;(5)电力。

从数据看,我们认为,上述行业较高的成长性仅享有较低的PE,即现有PE值相对于本身成长性有所低估,或者说该类行业在未来市场的变化中潜在风险更小、潜在收益空间更大。仅从国内市场看,该类行业未来估值提升仍有较大空间。

虽然因市场投资者不同、资金成本不同、面临市场行业环境不同、企业业务结构不同等诸多因素,进行国际估值比较可能存在一些不完善之处,有些行业甚至会得到明显不合理的结论。但是我们仍愿意尝试把国内细分行业与标普500细分行业指数进行估值比较,以期发现行业估值的不同格局和变迁趋势。

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